时间：2025-07-01 16:59 浏览次数： 来源：未知
中邮证券有限仔肩公司陈基赟,刘卓近期对海伦哲举行咨议并公布了咨议陈说《功绩持重增加，新签定单高速增加》，初度笼罩海伦哲赐与增持评级。
海伦哲(300201) l事变描绘 公司公布2024年年度陈说与2025年一季报，2024年杀青营收15.91亿元，同增17.69%；杀青归母净利润2.24亿元，同增8.64%；杀青扣非归母净利润2.04亿元，同增48.17%。2025Q1公司杀青营收3.46亿元，同增54.80%；杀青归母净利润0.29亿元，同增26.71%；杀青扣非归母净利润0.29亿元，同增40.66%。 l事变点评 功绩持重增加，电源车、抢修车、备件修补供职收入杀青速捷增加。分产物来看，2024年公司高空功课车杀青收入3.84亿元，同比节减29.86%；电源车杀青收入4.63亿元，同比增加177.17%；抢修车杀青收入2.97亿元，同比增加264.81%；备件修补供职杀青收入1.45亿元，同比增加52.45%；军品及消防车杀青收入2.92亿元，同比节减34.65%。 毛利率有所增加，用度率有所降低。2024年公司毛利率同比提拔1.24pct至33.82%，个中高空功课车毛利率同减3.39pct至33.07%，电源车毛利率同增8.84pct至39.47%，抢修车毛利率同减12.38pct至36.21%，备件修补供职毛利率同减5.45pct至48.23%，军品及消防车毛利率同减5.89pct至14.24%。用度率方面，2024年公司时间用度率同减1.74pct至17.36%，个中出卖用度率同减1.2pct至7.64%；执掌用度率同增0.04pct至5.31%；财政用度率同减0.1pct至0.33%；研发用度率同增0.35pct至4.08%。 新签定单速捷增加，2025年功绩具备较强保险。2024年终年新签合同订单或已收到中标知照书的订单合计19.67亿元，同比增加83.95%。别的，徐州本部初度超过10亿元营收大合，创造了积年最佳功绩；公司全资子公司格拉曼民品新签定单金额抢先4个亿，冲破史册新高。 加大研发进入，产物陆续除旧布新。2024年公司推出超大高度GKH64高空功课车，改善邦内高空功课车最大高度并告成亮相上海邦际工程板滞展览会；正在电力应急车辆方面，研制出环球最大功率3000kW车载式发电装置，能手业内连接依旧时间领先名望；高空功课车租赁产物连接组织、速捷迭代轶群款时间升级型爆款，打制高性价比的租赁拳头产物；正在邦际墟市界限，实行了高空功课车、绝缘型高空功课车、电源车近10款顺应于倾向墟市的产物拓荒并杀青出卖；公司现已造成应急排水车产物系列化，杀青便携式排水车、液压子母式排水车等新品拓荒和出卖；全资子公司格拉曼高空无人机灭火消防车灭火高度抢先150米，已推向墟市并杀青中标。 l红利预测与估值 估计公司2025-2027年营收永别为18.45、20.38、22.31亿元，同比增速永别为15.90%、10.50%、9.44%；归母净利润永别为2.97、3.35、3.72亿元，同比增速永别为32.87%、12.65%、11.08%。公司2025-2027年功绩对应PE估值永别为16.47、14.62、13.16，初度笼罩，赐与“增持”评级。 l危急提示： 新产物、新墟市开发不足预期危急；墟市角逐加剧危急。
证券之星数据核心凭据近三年公布的研报数据筹算，东北证券刘俊奇咨议员团队对该股咨议较为深化，近三年预测正确度均值为72%，其预测2025年度归属净利润为红利3.37亿，凭据现价换算的预测PE为15.16。
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