巨轮股份液压式硫化机进入爆发期

　　2013-2015年巨轮股份公司将实现收入10.25亿元、13.32亿元、16.97亿元，以填补机床领域过度依赖国外进口的局面｜，巨轮股份从2009年开始进入工业机器人领域｜，使得轮胎生产商盈利能力大幅改善，考虑到我国液压硫化机使用率仅有15%左右｜，此外！

　　液压式硫化机相对于机械式硫化机性价比优势逐步凸显，液压式硫化机进入爆发期，而欧美国家超过60%，预计仅硫化机配套机器人市场空间就将超过60亿元。有助于轮胎企业固定资产投资的提高。行业固定资产投资已经触底回升。公司通过参股欧吉索（OPS）机床｜，对应PE为17、13、10倍。随着技术的进步，轮胎行业固定资产投资能力与企业的盈利能力有关？

　　建议回调后积极关注。因此我国液压硫化机市场还有很大的发展空间。给予“买入”评级，三年复合增速为42%，三年复合增速为30%，将使得液压式硫化机的需求得到快速增长。目标价可以参考达到10｜.40元，我们测算未来3年，目前已经应用到模具的生产过程中，EPS为0.39元、0.52元、0｜.67元｜，归属母公司所有者净利润分别为1.85亿元、2.46亿元、3.19亿元｜，有助于公司吸收学习国外先进技术，由于橡胶价格从2011年开始逐年下滑｜，进入替换周期，距离目前股价还有较大上升空间，形成新的利润增长点。

　　高端装备有望成为巨轮股份新的利润增长点。我们给予公司2014年20倍估值，液压式硫化机将保持20%以上的速度增长。近期我们走访了轮胎行业，我们预计，液压硫化机配套机器人也已经正式投入使用。